האם מהלך הירידות קרוב לסיום? לטווח הזמן הקצר צפוי תיקון לירידות ועליות!!


מדד המעו"ף ירד השבוע כ2% וסגר ברמה של 1,140 והדקס הגרמני יורד 3.7% נכון לכתיבת שורות אלו (יום שישי 10:30), כל זאת ברקע למשבר הפוקד את אירופה בימים אלו.
בסקירה זו אתייחס לנפילה שהייתה אמש בארה"ב, המצב באירופה והצפי להמשך.

הנפילה אמש בארה"ב
המדדים המובילים אמש החלו לפתע לצנוח בשיעור חד של כמעט 10% ומדד הדאוג'ונס צלל בכ-1,000 נקודות, ואז התאושש וסגר את היום בירידה של קצת יותר מ-3%. הקריסה הזכירה את המפולת בקריסת בית ההשקעות ליהמן ברדרס בספטמבר 2008, אך אם זאת לאחר פרק זמן שנראה כנצח של כ15 דקות הסוחרים התעשתו על עצמם זיהו שמדובר בטעות מסחר נדירה והחלו לקנות מכל הבא ליד.


הסיבות לנפילה :
בארה"ב סברו תחילה כי מדובר בפאניקה עקב משבר החובות באירופה, אך הסתבר כנראה שמדובר באחד המקרים הבאים :
1. טעות טכנית של אחת ממכונות המסחר האוטומטיות בחוזים העתידיים בוולסטריט.
2. טעות אנוש של סוחר שטעה בהקלדה בעת שהזין פקודת מכירה של בלוק מניות. ובמיוחד מניית PG שצנחה ביותר מ20$ ותקנה זאת לאחר מספר דקות.
3. סוחרים כבדים הכניסו פקודות אלה במתכוון כדי להוריד את השוק, במטרה להרוויח מהירידות מתוך פוזיציות שורט (מכירה בחסר) או אופציות פוט.
עליות לטווח הקצר :
לטווח הזמן הקצר אני מאמין בשינוי כיוון חיובי וניצול הזדמנויות מהירידות האחרונות :

פגישת הG7 :
פורום מדינות ה-G7 יקיים היום שיחת ועידה מיוחדת כדי לדון במשבר החוב ביוון ולדון בנפילות אמש בוול סטריט. בשיחת הוועידה, יסבירו החברים האירופיים ב-G7 את הצעדים שיינקטו כדי לסייע ליוון להיחלץ מהמשבר, בשיתוף עם קרן המטבע הבינלאומית. הכוונה היא כמובן לחבילת הסיוע בהיקף 110 מיליארד אירו שמותנית בתכנית קיצוצים מסיבית על ידי ממשלת יוון.
לאחר הירידות בשבועות האחרונים אמירות מעודדות תחת תוכית פעולה מוגדרת יכולה להצית גל עליות קצר טווח.

הריבית הנמוכה:
לאור המצב באירופה הסיכוי להעלאת ריבית קטן וכן השארת הריבית הנמוכה על כנה תמשיך לתמוך בבורסה במיוחד לטווח הקצר, שכן הכסף שיוצא היום מהאפיקים המסוכנים לא מקבל ריבית ראויה באפיקים הסולידיים ולכן חזרה לעליות תזרים כסף זה חזרה לשווקים.

נתוני התעסוקה בארה"ב :
נתוני התעסוקה לחודש מאי צפויים להתפרסם היום כאשר הצפי הוא לחודש רביעי רצוף ב9.7%. הפתעה בנתונים וירידה ל9.6% יכולה לתמוך בעליות. הסיבות העיקריות לכך שיכול להיות שנוצרו כ300 אלף מקומות עבודה חדשים בארה"ב הם:
1. עלייה בכמות העובדים הזמניים בפרויקטים חד פעמיים בתשתיות.
2. גידול בביקושים מביא לגיוס בחברות הגדולות כמו GE.
3. תוכנית אובמה הנותנת הטבות במס למעסיקים.


סיכום : לטווח הקצר כל הסיבות הרשמות למעלה צפויות לתמוך בשוק המניות, הודעות הרגעה מאירופה, תמיכת קרן המטבע, הריביות הנמוכות ונתוני תעסוקה טובים מארה"ב צפויים לתמוך בהתאוששות השווקים בטווח הקצר .

הטווח הארוך :
לעומת זאת אינני משנה את הקו שבו כתבתי בסקירות הקודמות שבהן רשמתי באופן חד משמעי כי כעת זוהי התקופה למשקיעים לטווח ארוך להקטין את החשיפה בתיק למניות ולעבור לאג"ח AA לאג"ח ממשלתיות בעלות מח"מ של בין 5 ל7.
ארשום על כל זאת בסקירה נוספת! בנוסף על השקעות שיכולות להניב תשואה גבוהה לתקופה הנוכחית!

כל הזכויות שמורות, אין להעתיק לשכפל לצלם, לתרגם או להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר ללא אישור בכתב מהמחבר.

איתי לפקוביץ,
מנכ"ל הורייזן שוקי הון בית השקעות המתמחה בניהול תיקי השקעות-http://www.horizon-cm.co.il/

גילוי נאות:

הכותב או לקוחות הורייזן שוקי הון בע"מ עלולים להחזיק ברשותם במניות הנזכרות בכתבה.

כל האמור לעיל הם על דעתו של הכותב בלבד.

אין לראות בשום דבר הנקרא בכתבה כתחליף לייעוץ השקעות הניתן ע"י יועץ השקעות מוסמך בהסתמך על צרכיו הספציפיים של הלקוח.

אין בסקירה זו משום המלצה לקנות או למכור את השוק או מניה ספציפית, סקירה זו מוגשת למטרת אינפורמציה בלבד וכל העושה זאת פועל על דעתו בלבד